Ya pero sabia de su...

...existencia aunque no creyera que fuera el Unico. Porque cuando vuelve a ver a Bilbo despues de la despedida le dice sin que Bilbo mencionara el Anillo:

Gandalf: Te habrá parecido muy inteligente por tu parte.
Bilbo: ¡Vamos Gandalf! ¿Te fijaste en sus caras?
Gandalf: Hay muchos Anillos Mágicos en este mundo, y ninguno debería usarse a la ligera.
Bilbo: ¡Era una pequeña broma! Supongo tendrás razón, como siempre... Le echaras un ojo a Frodo, ¿Verdad?
Gandalf: Dos ojos, tan a menudo como disponga de ellos.
Bilbo: Le voy a dejar todo.
Gandalf: ¿Qué me dices de ese Anillo tuyo? ¿También lo incluyes?
Bilbo: ¡Sí!, ¡Sí! Está en un sobre que hay sobre la repisa. No... espera está... aquí, en mi bolsillo... Qué curioso, ¿eh? ¡Sí! claro, ¡porqué no! ¿Porqué no iba a quedármelo?
Gandalf: Creo que deberías olvidarte del Anillo.. Bilbo ¿Tan duro te resulta?