Yo pienso que ambas teneis razon

Por que en principio su apariencia es como la de los elfos, se revisten de un "cuerpo" especial para aparecerse visibles y cuando se "mezclan" con Primeros Nacidos pues asumen su aparienciencia aunque más: más bellos, más luminosos. más altos...

Supongo que representar eso cinematograficamente es muy sencillo (si puedes encoger a un actor para crear un "enano" o un "hobbit" también puedes agrandar a otro para hacer un Valar). Supongo que con efectos de luz, para el aura y de sonido, para que su voz fuera más impresionante, bastaría.

De hecho en ESDLA hay representado un balrog y al mismo Sauron, que son maiar (en lo negativo) y a Gandalf (muy luminoso en Fangorn) y Saruman que también lo son.

Por último, si te fijas en la iconografía de los dibujantes de Tolkien verás que han plasmado a los Valar en escenas como las que describes (Ulmo ante Tuor, Fingolfin ante Morgoth). Asi que hacerlo en cine y con los efectos especiales de los que hoy en día se dispone es una dificultad menor.

Y, desde luego, un Silmallirion sin Valar sería directamente "otra película", como lo es Troya con respecto a la Iliada.